鑫创国际日元徘徊40年低点市场紧盯政府干预信号

　　日元兑美元汇率本周延续疲软走势，持续徘徊于近40年来的最低水平附近。市场参与者正密切关注日本当局可能采取的干预行动，以支撑本国货币。

　　周一的亚洲交易时段，日元兑美元报162.24附近。上周日元一度触及162.75的价位，创下自1986年以来的最低纪录。日元的持续走弱主要源于日本与美国之间巨大的利差。尽管日本央行已于今年3月结束了长达八年的负利率政策，并在5月将政策利率上调至0.5%，但与美国联邦基准利率4.25%-4.5%的水平相比，收益率差距仍然悬殊，持续对日元形成下行压力。

　　市场对日本政府再次入场干预保持高度警惕。日本财务大臣加藤胜信近期重申，当局正以紧迫感密切关注外汇市场，不排除采取任何措施应对无序波动。市场分析人士指出，与去年4月和7月的干预相比，本轮日元贬值速度相对平缓，但若汇率迅速跌破165关口，日本政府出手的可能性将显著上升。过去一年间，日本当局已累计动用超过1000亿美元进行外汇干预，但效果未能持久，日元在短暂反弹后继续走弱。

　　日元的持续贬值对日本国内经济影响复杂。一方面，出口导向型企业及旅游业受益明显，东京股市日经225指数在日元疲软推动下接近历史高位；另一方面，进口成本上升导致国内物价压力加剧，家庭和企业面临的生活与生产成本增加。日本央行行长植田和男日前表示，央行将继续密切关注汇率变动对通胀和经济增长的影响，并在必要时调整货币政策。

　　此外，美联储将于本周三公布6月货币政策会议纪要，市场期望从中获得关于未来降息路径的更多信号。若美联储释放偏鸽派信号，可能有助于缩小美日利差，从而为日元提供一定支撑。在此之前，日元汇率或将维持当前低位震荡态势，交易员将密切关注任何可能触发市场波动的事件。